Impacto de la Inflación en Divisas
Calcula el tipo de cambio futuro esperado basado en el diferencial de inflación entre dos países (PPP relativa).
Configura el par de divisas
El país base es aquel cuya moneda usas como referencia. El país cotizado es al que conviertes. Ejemplo: si calculas EUR/USD, base = Eurozona, cotizado = EE.UU.
País base (moneda origen)
País cotizado (moneda destino)
Introduce el tipo de cambio actual. Ejemplo: EUR/USD = 1.0850 significa que 1 € = 1.0850 $.
Resultado
Proyección año a año
| Año | Tipo de cambio esperado | Variación vs. spot (%) | Infl. acum. base | Infl. acum. cotizado |
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Sensibilidad: ¿qué pasa si la inflación cambia?
| Escenario inflación base | Tipo futuro | Variación |
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¿Cómo se calcula? Teoría PPP relativa
Esta calculadora aplica la Paridad del Poder Adquisitivo relativa, que predice cómo debe evolucionar el tipo de cambio cuando dos países tienen tasas de inflación distintas. La lógica es simple: si los precios suben más rápido en el país base, su moneda pierde valor relativo y el tipo de cambio debe ajustarse para compensarlo.
Fórmula principal
Tipo futuro = Tipo spot × ((1 + π_cotizado) / (1 + π_base)) ^ t
- Tipo spot: tipo de cambio actual (unidades de moneda cotizada por 1 unidad base)
- π_base: tasa de inflación anual del país base (en tanto por uno)
- π_cotizado: tasa de inflación anual del país cotizado (en tanto por uno)
- t: número de años del horizonte temporal
Interpretación del resultado
Si el tipo futuro es mayor que el spot, 1 unidad de la moneda base pasa a comprar más moneda cotizada que antes: la moneda base se ha apreciado. Esto ocurre cuando la inflación del país cotizado es superior a la del país base. Si el tipo futuro es menor, 1 unidad de la moneda base compra menos moneda cotizada que antes: la moneda base se ha depreciado relativa a la cotizada (ocurre cuando la inflación del país base es superior).
Limitaciones del modelo PPP
La PPP relativa es una herramienta de análisis a largo plazo. En el corto y medio plazo, los tipos de cambio están muy influidos por diferenciales de tipos de interés, flujos de capital especulativo, sentimiento del mercado y factores geopolíticos. No uses esta calculadora para predecir movimientos de divisas a corto plazo ni para tomar decisiones de inversión sin consultar con un asesor financiero.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el tipo de cambio real no sigue siempre a la inflación?
Los mercados de divisas son extremadamente líquidos y responden a decenas de variables simultáneamente. Los diferenciales de tipos de interés (teoría de la paridad de tipos de interés), las reservas de divisas de los bancos centrales, las intervenciones cambiarias, los flujos de inversión extranjera directa y el riesgo país pueden mantener el tipo de cambio alejado del valor PPP durante años. Sin embargo, históricamente los tipos de cambio tienden a revertir hacia su nivel PPP en horizontes de 3-7 años.
¿Qué inflación debo usar: IPC, IPP o deflactor del PIB?
Para la PPP de divisas se suele utilizar el Índice de Precios al Consumo (IPC) porque mide el coste de la cesta de bienes que consume la población. El IPP (Índice de Precios al Productor) es útil para análisis de competitividad industrial. El deflactor del PIB cubre toda la economía pero puede diferir mucho del IPC en países con gran sector exportador. Usa el IPC publicado por el banco central o la oficina estadística de cada país.
¿Cómo afecta la inflación muy alta (hiperinflación) al tipo de cambio?
En episodios de hiperinflación (como Argentina o Venezuela), el tipo de cambio oficial suele desconectarse del tipo de cambio libre de mercado, generando una brecha cambiaria significativa. La fórmula PPP sigue siendo válida matemáticamente, pero en esos casos el tipo de cambio real puede divergir enormemente del nominal durante periodos prolongados. Esta calculadora es útil para ilustrar la presión depreciatoria teórica, pero en contextos de alta inestabilidad el resultado debe interpretarse con mucha cautela.
¿Cuál es la diferencia entre depreciación y devaluación?
La depreciación es la caída del valor de una moneda determinada por el mercado libre de divisas (Forex). La devaluación es una decisión deliberada del gobierno o banco central de fijar un nuevo tipo de cambio oficial más bajo. En tipos de cambio flotantes (como el EUR/USD) se habla de depreciación; en tipos fijos o administrados (como algunos países emergentes) se habla de devaluación.